Golpe a las billeteras digitales: el BCRA sube los encajes y se vienen tasas más bajas para los usuarios

ARGENTINA (Redacción Voces Críticas) En una medida que reconfigura el funcionamiento de las billeteras digitales y su rentabilidad, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un aumento progresivo de los encajes bancarios para los fondos comunes de inversión.

Esta decisión del Banco Central, publicada mediante la Resolución General 5710/2025, impacta de lleno en plataformas como Mercado Pago, Ualá y otras apps que manejan millones de cuentas y utilizan estos instrumentos para ofrecer rendimiento diario a sus usuarios.

El cambio busca "fortalecer el marco monetario" y equilibrar la competencia entre el sistema bancario tradicional y las fintech, en un contexto de consolidación económica, acumulación de reservas y estabilización financiera.

¿Qué cambia?

Hasta ahora, la legislación del BCRA respecto a los fondos comunes mantenía un encaje del 20%, una exigencia menor comparada con otros sectores económicos. Este diferencial les permitía ofrecer tasas más altas a través de los bancos, que luego eran trasladadas a los usuarios de las billeteras virtuales.

Desde ahora, ese margen se reduce. La medida del Banco Central iguala el tratamiento de estos fondos con los depósitos tradicionales: deberán inmovilizar una porción mayor del dinero que administran, lo que reducirá los rendimientos ofrecidos en las apps.

¿Cómo impacta en Mercado Pago y Ualá?

Ambas plataformas lideran el mercado de inversiones digitales para pequeños ahorristas. Sus usuarios depositan fondos que, a través de fondos comunes, generan rentabilidad diaria. Con este nuevo esquema, esos rendimientos se verán afectados, ya que la porción de dinero que puede invertirse será menor.

El propio presidente del BCRA, Santiago Bausili, explicó que el cambio busca poner fin a una estructura desigual de tasas: “Hoy los fondos comunes pagan menos encaje que los depósitos tradicionales, lo que genera distorsiones y volatilidad”, dijo. Y agregó: “Se van a ver tasas más bajas en estas inversiones”.

Por qué el BCRA apunta a las billeteras digitales

El crecimiento exponencial de las apps de inversión generó tensiones en el sistema financiero. Los fondos comunes trasladan diariamente grandes volúmenes de dinero de un banco a otro, en busca de mejores tasas. Esta rotación, según el Central, agrega incertidumbre y encarece el crédito.

Con la nueva normativa, el BCRA busca estabilizar ese flujo y limitar la especulación de corto plazo, sin eliminar por completo las herramientas de inversión digital. El mensaje oficial es claro: se busca previsibilidad, sostenibilidad y equidad en el sistema financiero.

¿Qué puede pasar ahora?

• Menores rendimientos para los usuarios de apps: los fondos disponibles para inversión se reducen, lo que achica las tasas de retorno diario.
• Reducción en la competitividad de las fintech frente a los bancos tradicionales.
• Ajustes operativos en las apps, que deberán recalibrar sus estrategias para seguir siendo atractivas frente al nuevo contexto regulatorio.

El Gobierno busca ordenar el sistema financiero y evitar que el crecimiento de las billeteras digitales se traduzca en un factor de volatilidad. Para los usuarios, este movimiento puede significar una baja en los ingresos diarios por inversiones, pero también representa un paso hacia un sistema más estable y con reglas homogéneas. Informa Voces Críticas.