Dólar al alza, reservas en jaque y presión fiscal: el FMI aprueba desembolso con serias advertencias

ARGENTINA (Redacción Voces Críticas) El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este jueves una revisión técnica del programa económico argentino y confirmó el desembolso de USD 2.000 millones al Banco Central. El visto bueno llega tras el análisis del cumplimiento de metas correspondientes al primer trimestre del nuevo acuerdo firmado en abril, en el que el Gobierno se comprometió a sostener el superávit fiscal, contener la inflación y acumular reservas.

Pese a los avances celebrados por el organismo multilateral, el directorio ejecutivo reconoció que la meta de reservas no fue alcanzada. “Se implementaron medidas correctivas para aproximarlas al objetivo”, informó el FMI, que sin embargo destacó la “fuerte implementación del programa” y la “transición ordenada hacia un régimen cambiario más flexible”.

La directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, subrayó que la nueva etapa del programa "tuvo un inicio sólido, pese al complejo entorno externo", y destacó la mejora en la inflación y el acceso anticipado a los mercados internacionales de crédito. No obstante, advirtió que el riesgo país sigue elevado, por lo que pidió continuar con las reformas estructurales.

El FMI insistió en preservar el ancla fiscal y pidió que “cualquier nuevo gasto o reducción tributaria esté debidamente financiado”, en referencia a iniciativas legislativas que podrían tener impacto fiscal, como los cambios en la fórmula jubilatoria. Además, consideró esencial mantener condiciones monetarias contractivas para sostener el proceso de desinflación y evitar nueva volatilidad en las tasas de interés.

En materia cambiaria, Georgieva pidió preservar la flexibilidad del actual esquema y continuar acumulando reservas para "afrontar shocks" y garantizar acceso sostenido al financiamiento externo. También reclamó avanzar con reformas orientadas a la desregulación económica, la eficiencia del Estado y la mejora del mercado laboral.

El acuerdo vigente contempla un financiamiento total de USD 20.000 millones, de los cuales ya se ejecutó el 60%. Sin embargo, el desembolso de esta semana será en términos netos más bajo, ya que el viernes Argentina deberá afrontar un vencimiento de USD 830 millones.

Desde el entorno del FMI reconocen que la acumulación de reservas fue uno de los puntos más tensos de la negociación. Durante el segundo trimestre, el Gobierno enfrentó dificultades por la caída en las liquidaciones del agro y la volatilidad cambiaria. Para reforzar el esquema monetario, el Ejecutivo aceleró las compras del Tesoro, desarmó las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) y permitió que el dólar flotara dentro de una banda definida.

Pese al respaldo institucional, el FMI no ocultó que los riesgos del programa siguen siendo elevados, por lo que recomendó una estrategia de comunicación más clara, planificación de contingencias y sostenimiento del apoyo social focalizado. Informa Voces Críticas.