Presión sobre el mercado: el Gobierno se juega una renovación de $7 billones

ARGENTINA (Redacción Voces Críticas) El Gobierno nacional deberá afrontar una exigente licitación para renovar vencimientos por $7 billones, compuestos en su mayoría por Letras del Tesoro ($6,7 billones) y el resto por un bono ajustado por CER. Además, para evitar que el proceso implique una expansión monetaria que presione sobre el dólar, se implementaron una serie de medidas orientadas a facilitar el roll over de la deuda.

Entre las decisiones más relevantes, el Banco Central (BCRA) anunció un nuevo aumento de los encajes bancarios a partir del próximo lunes. Además, se elevó la proporción del requerimiento que las entidades financieras pueden integrar con títulos públicos adquiridos en licitaciones primarias, siempre que tengan un plazo mínimo de 60 días. La medida busca sostener la demanda de deuda del Tesoro y mantener el equilibrio monetario.

Qué busca el Banco Central

el organismo apunta a incentivar a los bancos no solo a mantener su participación en la renovación de la deuda, sino también a estirar los plazos de sus tenencias. En el sector financiero consideran que estas disposiciones podrían ser transitorias y destacan que la posibilidad de obtener una rentabilidad por una parte del encaje ayudará a mitigar el efecto en sus balances.

Desde la consultora PPI advirtieron que si el nivel de renovación de la deuda (rollover) no alcanza el 100%, podría producirse un fuerte ingreso de liquidez al sistema financiero el viernes 29, día en que se realiza la liquidación. En ese contexto, señalaron que el aumento anticipado de los encajes remunerados busca incentivar una mayor participación en la licitación, con el objetivo de evitar un exceso de pesos circulando que pueda empujar las tasas a la baja y, como consecuencia, generar presión alcista sobre el dólar.

Canje al banco central

Por otro lado, la Secretaría de Finanzas puso en marcha un canje de bonos con el Banco Central, con el objetivo de reducir el volumen de vencimientos previstos para esta semana, que originalmente superaban los $13 billones.

A través de esta operación, la autoridad monetaria entregó unos $5 billones en Letras Capitalizables (Lecap) con vencimiento este viernes, y recibió a cambio Bonos Capitalizables (Boncap) con fecha de vencimiento el 15 de diciembre de este año. Informa Voces Críticas