Giro estratégico: el Gobierno cancelará el tramo usado del swap con China a mitad de año y define el futuro del acuerdo en agosto

ARGENTINA (Redacción Voces Críticas) El Gobierno nacional ingresó en la etapa final del cronograma de pagos para cancelar el tramo activado del swap de monedas con el Banco Popular de China, una operación clave que el Banco Central (BCRA) prevé terminar a mediados de este año. Sin embargo, la Casa Rosada mantiene bajo estricto hermetismo y posterga la definición sobre qué pasará con el acuerdo marco general, cuyo vencimiento operará el próximo 6 de agosto de 2026.

Fuentes oficiales confirmaron que el esquema de devolución de los yuanes efectivamente utilizados avanza según lo previsto, como parte del plan oficial para sanear el balance de la autoridad monetaria y normalizar las reservas. La distinción técnica en los despachos oficiales es central: una cosa es pagar los yuanes que se gastaron (el tramo activado) y otra muy distinta es dar de baja la línea de asistencia contingente completa, que asciende a un total de CNY 130.000 millones (unos US$ 19.000 millones).

La ruta de los pagos: de US$ 5.000 millones a un remanente mínimo

El tramo que la gestión anterior activó en 2023 equivalía a unos US$ 5.000 millones (CNY 35.000 millones). Tras una prórroga acordada en abril de 2025, el BCRA inició un proceso de desarmado y devolución gradual.

Los últimos estados contables de la autoridad monetaria reflejan el fuerte avance de esta desmonetización:

• Al 31 de diciembre de 2025: El monto en uso ya se había reducido a CNY 7.000 millones (algo más de US$ 1.000 millones).
• Al 14 de enero de 2026: El saldo pendiente cayó a CNY 4.600 millones (aproximadamente US$ 675 millones), cifra que se terminará de cancelar en las próximas semanas.

¿Qué pasa si en agosto no se renueva el contrato general? Desde el entorno oficial aclaran que no implicaría tener que desembolsar los US$ 19.000 millones totales de forma inmediata, sino que representaría la pérdida de una línea de liquidez disponible y un cambio contable en la composición de las reservas brutas del país. Mientras en la Casa Rosada aseguran no ver objeciones para la prórroga, el Palacio de Hacienda y el BCRA prefieren llamarse a silencio y evaluar la conveniencia política y financiera.

El factor Washington: el swap con EE.UU. como contrapeso

La dilación en la firma con Beijing no es casual y expone un ajedrez geopolítico de fondo. La Argentina activó en el último trimestre de 2025 un acuerdo de estabilización cambiaria con los Estados Unidos por hasta US$ 20.000 millones, bajo la modalidad de swap bilateral de monedas.

El BCRA ya hizo uso de esa ventanilla: entre octubre y diciembre del año pasado tomó US$ 2.500 millones a cambio de pesos, devolviendo el total del dinero antes del cierre del ejercicio con un pago de US$ 17,7 millones en intereses al Tesoro norteamericano.

Con el tramo de la deuda en yuanes casi en cero, el presidente y su equipo económico deberán definir en agosto si mantienen abierto el puente financiero con China o si recuestan definitivamente su estrategia de reservas sobre el ala de Washington. Informa Voces Críticas